미국 은행 지급준비율 240803

q1: 미국 은행 지급준비율의 중요도 히스토리

a1: 미국 은행 지급준비율의 중요도 변화에 대해 설명드리겠습니다:

1. 과거 높은 중요도 (1913-1980년대 초반):
   - 통화량 조절의 주요 수단
   - 인플레이션 통제와 경제 안정화에 중요한 역할

2. 중요도 감소 시작 (1980년대 중반-2000년대):
   - 새로운 금융상품 등장으로 효과성 저하
   - 연준의 정책 초점이 금리 조절로 이동

3. 현재 낮은 중요도 (2008년 이후):
   - 금융위기 이후 이자 지급 정책 도입으로 전통적 기능 약화
   - 2020년 이후 0% 준비율로 사실상 기능 정지

4. 대체 정책 수단의 부상:
   - 기준금리 조절
   - 양적완화/긴축
   - 선제적 안내(Forward guidance)

결론적으로, 지급준비율은 과거에 비해 현재 그 중요도가 크게 감소했으며, 연준은 다른 정책 도구들을 더 적극적으로 활용하고 있습니다. 이에 대해 더 자세한 분석이 필요하시면 말씀해 주세요.​​​​​​​​​​​​​​​​

q2: 새로움 금융상품의 등장이란?

a2: 새로운 금융상품의 등장이 지급준비율의 중요도를 감소시킨 것은 맞습니다만, 미국 국채만을 의미하는 것은 아닙니다. 여러 혁신적인 금융상품들이 영향을 미쳤습니다. 주요 예시를 들어보겠습니다:

1. 머니마켓 뮤추얼 펀드 (Money Market Mutual Funds):
   - 은행 예금과 유사하지만 지급준비금 규제를 받지 않음

2. 스위프 계좌 (Sweep Accounts):
   - 초과 자금을 자동으로 투자 상품으로 이동시켜 준비금 요구사항을 회피

3. 레포 거래 (Repurchase Agreements):
   - 단기 자금 조달 수단으로, 준비금 규제를 받지 않음

4. 파생상품:
   - 옵션, 선물 등 새로운 위험관리 도구

5. 자산유동화증권 (Asset-Backed Securities):
   - 은행 대출을 증권화하여 준비금 요구사항을 우회

6. 구조화 투자상품:
   - 복잡한 금융상품으로, 전통적인 은행 예금을 대체

이러한 상품들의 등장으로 인해 전통적인 은행 예금의 중요성이 상대적으로 줄어들었고, 이에 따라 지급준비율 정책의 효과도 감소했습니다. 더 자세한 설명이 필요하시면 말씀해 주세요.​​​​​​​​​​​​​​​​

q3: 히스토리

a3: 2000년부터 2024년까지의 미국 은행 지급준비율 변화에 대해 더 자세히 설명해 드리겠습니다:

2000-2007년:
- 이 기간 동안 지급준비율은 상대적으로 안정적이었습니다.
- 거래계좌(transaction accounts)에 대해 3% ~ 10%의 준비율이 적용되었습니다.

2008년 금융위기:
- 연준은 은행의 유동성을 지원하기 위해 지급준비금에 대해 이자를 지급하기 시작했습니다.

2015년:
- 연준은 지급준비율 간소화를 위해 일부 조정을 실시했습니다.

2020년 3월:
- COVID-19 팬데믹에 대응하여 연준은 모든 예금기관의 지급준비율을 0%로 인하했습니다.
- 이는 은행들이 대출을 늘리고 경제를 지원할 수 있도록 하기 위함이었습니다.

2020-2024년:
- 0% 지급준비율이 유지되고 있습니다.
- 연준은 대신 다른 정책 도구들(금리, 양적완화 등)을 활용해 통화정책을 수행하고 있습니다.

이 기간 동안의 주요 특징은 금융위기와 팬데믹에 대응한 연준의 유연한 정책 대응, 그리고 전통적인 지급준비율 정책의 중요성 감소입니다.