홍콩 달러 페그제 때문에 미국 금리인하가 있어야 홍콩 증시가 오를 수 있다.

1. 홍콩은 달러 페그제를 사용하는 중이다.

1-1. 홍콩 내에 달러가 많아지면, 많아진 달러만큼 홍콩달러를 발행해야 페그제가 유지된다. 또는 많아진 달러만큼 외환 보유고에 달러를 쌓으면 페그제가 유지된다.

1-2. 홍콩 내에 달러가 적어지면, 적어진 달러만큼 홍콩달러를 흡수해야 페그제가 유지된다. 또는 적어진 달러만큼 외환 보유고에서 달러를 풀면 페그제가 유지된다.

2. 미국 금리 인상에 맞춰서 홍콩도 금리를 인상했다.
3. 홍콩 금리가 높으니, 홍콩 유동성 감소한다.
4. 미국은 금리가 높아도, AI 로 인한 생산성 급상으로 나스닥 최고치 갱신
5. 홍콩은 미중경쟁 이슈 및 중국부동산 이슈 및 내수 침체로 증시하락

가. 미국금리 인하에 따라 홍콩도 금리를 인하할 것이다.
나. 중국부동산 부양책에 따라 중국부동산 이슈가 해결될 것이다.
다. 중국부동산이 상승하면 자산효과 등으로 내수 침체가 해결된다.
라. 미중경쟁 이슈는 앞으로는 항상 있을 수 밖에 없다.

a. 시장은 24년 5월 29일 현재 시점 기준으로 24년 9월 18일 금리 인하 확률을 45.8%로 보고 있고, 24년 11월 7일 금리 인하 확률을 58.5%로 보고 있고, 24년 12월 18일 금리 인하 확률을 78.9%로 보고 있다.

b. 중국은 down payment 비율을 역사적으로 낮추고, mortgage rate 를 LPR 5년물보다 45bp 낮게 낮추고, 특별장기국채 발행을 통해 SOC등이 직접 부동산을 매입하는 정책을 24년 5월 발표했다. 또한 예금 금지 조치를 하고 있다.