q1: 메자닌(Mezzanine) 금융
a1:
메자닌(Mezzanine) 금융은 주식과 채권의 중간적 성격을 가진 혼합형 금융상품입니다.
주요 특징:
1. 만기 시 주식으로 전환할 수 있는 권리 제공
2. 일반 채권보다 높은 이자율
3. 담보없이 신용으로 대출이 가능
4. 후순위채 성격 (일반 채권보다 변제순위가 낮음)
대표적인 형태:
- 전환사채(CB, Convertible Bond)
- 신주인수권부사채(BW, Bond with Warrant)
- 교환사채(EB, Exchangeable Bond)
- 조건부자본증권(CoCo Bond)
장점:
- 기업:
* 자금조달 유연성 확보
* 즉각적인 지분희석 방지
* 일반 대출보다 상환조건이 유연
- 투자자:
* 채권 수익과 주식투자 기회 동시 확보
* 일반 채권보다 높은 수익률
단점:
- 일반 대출보다 높은 금융비용
- 복잡한 계약구조
- 상환 실패 시 기업가치 희석 가능성
메자닌 금융은 성장 단계의 기업이나 구조조정 기업들이 자금조달 수단으로 많이 활용합니다.
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