q1: fed qt stop scenario
a1:
FED(미국 연방준비제도)의 QT(양적 긴축) 중단 시나리오에 대해 설명해 드리겠습니다.
1. QT 시작 이유:
FED가 QT를 시작한 주요 이유는 코로나19 팬데믹 기간 동안 시행한 대규모 양적 완화(QE) 정책의 영향을 상쇄하기 위해서였습니다. QE로 인해 연준의 대차대조표가 크게 확대되었고, 이는 인플레이션 압력을 높였습니다.
2. QT 중단 시기 예측:
QT 중단 시기를 정확히 예측하기는 어렵지만, 일반적으로 다음과 같은 조건이 충족될 때 중단될 것으로 예상됩니다:
- 인플레이션이 FED의 목표치인 2% 근처로 안정화될 때
- 경제 성장이 둔화되거나 침체 징후가 나타날 때
- 금융 시장의 유동성 문제가 발생할 때
현재 상황을 고려할 때, 2024년 말에서 2025년 초 사이에 QT가 중단될 가능성이 있습니다. 하지만 이는 경제 상황의 변화에 따라 달라질 수 있습니다.
3. QT 중단 후 FED의 선택지와 유동성 효과:
a) 정책 금리 유지:
- 효과: 현재의 유동성 상태를 대체로 유지
b) 정책 금리 인하:
- 효과: 유동성 증가, 대출 촉진, 경제 활동 자극
c) 양적 완화(QE) 재개:
- 효과: 유동성 대폭 증가, 자산 가격 상승 지원
d) 포워드 가이던스 조정:
- 효과: 시장의 기대 관리를 통한 간접적 유동성 조절
e) 대차대조표 규모 유지:
- 효과: 현재 유동성 수준 유지, 점진적인 시장 정상화
f) 특정 부문 지원 프로그램 도입:
- 효과: 선별적 유동성 공급, 취약 부문 지원
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