카드사의 자금조달 업무 250417

q1: 카드사의 자금조달 업무

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카드사의 자금조달 업무는 카드 대금 결제, 대출 서비스(카드론·현금서비스), 포인트 운영, 가맹점 대금 정산 등 현금 흐름을 안정적으로 유지하고, 자금을 필요한 시점에 적절히 조달하는 핵심 재무 업무입니다. 카드사는 자체 수익만으로 운영이 어렵기 때문에 외부 자금 조달 전략을 체계적으로 운영해야 합니다.

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1. 카드사 자금조달의 필요성

카드사는 다음과 같은 자금 수요에 대응하기 위해 외부 자금을 조달합니다.

가맹점 결제대금 지급
- 고객이 카드로 결제 시, 카드사는 가맹점에 결제 금액을 먼저 지급해야 함

카드론·현금서비스 제공
- 고객에게 직접 대출을 제공하므로 현금 유동성 확보 필요

리볼빙 서비스 자금
- 일부 결제 금액을 유예해주는 리볼빙 서비스 운영

포인트·마일리지 운영
- 사용자가 적립한 포인트도 잠재적인 부채로 자금 마련 필요

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2. 자금조달 방식

① 회사채 발행 (Corporate Bonds)
• 가장 대표적인 자금조달 수단
• 신용등급이 높을수록 낮은 금리로 자금 조달 가능
• 일반채, 후순위채, 지속가능채권(ESG채권) 등 다양한 형태 존재

② ABS (Asset-Backed Securities, 자산유동화증권)
• 카드 매출채권(예: 리볼빙 채권)을 기초자산으로 발행
• 리스크를 분산하면서 대규모 자금 조달 가능
• 투자자에게는 일정 수익률을 보장, 카드사는 유동성 확보

③ 은행 차입 (은행대출)
• 금융기관과의 계약을 통해 단기 또는 중장기 대출 실행
• 금리가 상대적으로 높지만, 신속한 자금 확보 가능

④ 유상증자 또는 유보자금 활용
• 모회사(예: 금융지주)로부터의 출자
• 자체 유보 자금으로 유동성 운용 시 일부 활용 가능

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3. 자금조달 전략

▶ 자금 구조의 다변화
• 시장 금리 상황이나 채권시장 여건에 따라 회사채와 ABS의 비중 조절
• 장단기 조달의 균형을 통해 만기 리스크 관리

▶ 신용등급 유지 및 개선
• 신용등급이 낮아지면 조달 금리가 상승하므로, 재무건전성 유지가 중요
• 유동성 비율(LCR), 자본적정성(RCAR) 등 지표 관리 필수

▶ 금리 리스크 헷지
• 고정금리와 변동금리 채권의 포트폴리오 조정
• 필요시 금리스왑(Swap) 등의 파생상품 활용

▶ ESG 채권 발행
• 최근에는 사회책임경영 강화와 함께 지속가능채권(Sustainability Bond) 발행 확대
• 투자자 관심 증가, 이미지 제고 효과도 있음

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4. 자금조달 관리 조직

대부분의 카드사는 재무기획팀 또는 자금운용실 내에 자금조달 담당 인력을 배치하며, 주요 역할은 다음과 같습니다:
• 일별·월별 현금흐름 예측(Cash Flow Forecasting)
• 자금 운용·차입 계획 수립
• 회사채 및 ABS 발행 스케줄 관리
• 신용평가사 대응 및 투자자 대상 IR